Ray Dalios Allwetter-Portfolio könnte sich mit Bitcoin Mit Bitcoin noch besser

Der milliardenschwere Fondsmanager Ray Dalio war lange Zeit ein Skeptiker von Bitcoin, aber er schrieb in einem
LinkedIn-Posting im letzten Jahr, dass die Kryptowährung den Übergang von einer "hochspekulativen
spekulativen Idee" zu einem Vermögenswert geworden sei, der wahrscheinlich "in der Zukunft einen gewissen Wert haben wird". Also in einer
einer turbulenten Zeit, in der sein defensiver Ansatz beliebter denn je ist, dachte ich, wir
ein Gedankenexperiment: Wie würde sich sein berühmtes Allwetterportfolio
mit etwas Bitcoin in der Mischung abschneiden würde.
Was ist in Dalios Allwetter-Portfolio enthalten?
Die meisten klassischen Portfolios haben eine höhere Allokation in Aktien und weniger in anderen Anlageklassen.
Die Logik dahinter ist, dass Aktien im Laufe der Zeit mehr wachsen als der Rest. Das Allwetterportfolio ist jedoch anders: Es enthält mehr Anleihen als Aktien, und der Rest ist in Gold und anderen
Rohstoffen. Es ist ein risikoärmeres Portfolio, das für den langfristigen Vermögensschutz konzipiert wurde.

Das Allwetterportfolio ist so konzipiert, dass es Sie vor großen Markteinbrüchen und
"schwarzen Schwänen" schützen. Aber seine Renditen werden in der Regel auf lange Sicht nicht die Lichter
Langfristig. Es ist sicher stabil und beständig, aber vielleicht ein bisschen zu defensiv für diejenigen, die
die ihr Vermögen in den nächsten 10, 20 oder 30 Jahren vermehren wollen.
Und dann ist da noch der Bitcoin, der sich gut als Absicherung gegen Geldentwertung
Geldentwertung. Der Bitcoin hat schließlich einen begrenzten Münzvorrat und tendiert am stärksten, wenn die Zentralbanken
wenn die Zentralbanken die Geldmenge durch den Kauf von Staatsanleihen ausweiten. Wohlgemerkt, das ist nicht
was derzeit in den USA, im Vereinigten Königreich und in ganz Europa geschieht, wo die Zentralbanken
die Zentralbanken ihre Geldpolitik verschärft und die Zinssätze erhöht haben, um die
die Inflation einzudämmen.
Das heißt aber nicht, dass es nicht wieder passieren kann: Wenn die Wirtschaft stärker als erwartet einbricht
als erwartet einbricht und die Inflation mit nach unten zieht, könnten die Zentralbanken gezwungen sein
schalten. Und in einem solchen Szenario wäre Bitcoin ein wertvoller Vermögenswert.
Welche Auswirkungen hätte Bitcoin auf die Allwetterlage gehabt?
In Anbetracht der kurzen Lebensdauer von bitcoin gibt es nicht viel Historie, auf die man zurückgreifen könnte, um die
Ergebnisse. Aber um sie so fair wie möglich zu gestalten, muss ich ein paar Annahmen treffen.

einen längerfristigen und einen kürzeren, jüngeren Zeitrahmen gewählt, um ein besseres Gesamt
zu erhalten, wie sich die Portfolios im Laufe der Zeit entwickelt hätten.
1. Juli 2014 bis 30. Juni 2022
1. Januar 2018 bis 30. Juni 2022
Zweitens habe ich zwei Allwetterportfolios mit Bitcoin getestet, wobei ich Bitcoin in unterschiedlichen
in unterschiedlichen Anteilen. In beiden Fällen habe ich einen Teil der Aktien durch Bitcoin ersetzt und
alles andere blieb gleich. Schließlich gehört Bitcoin hauptsächlich in den Bereich der wachstumsstarken Anlagen.
Allwetter mit 2% in Bitcoin (28% in weltweiten Aktien)
Allwetter mit 5 % in Bitcoin (25 % in weltweiten Aktien)
Drittens habe ich angenommen, dass die Portfolios jedes Quartal wieder auf ihre ursprüngliche
auf ihre ursprüngliche prozentuale Aufteilung zurückgeführt - durch den Verkauf einiger der besten
Erlös zur Aufstockung der zurückgebliebenen Anlagen. Bei einem Vermögenswert, der sich
einem Vermögenswert, der so stark schwankt wie Bitcoin, hilft dies, das Risiko zu senken.
Hier sehen Sie, was eine Investition von 10.000 USD in jedes Portfolio für Sie im Zeitraum
Zeitraums 2014-22.

Erwartungsgemäß hätte die Hinzufügung von Bitcoin zu den All-Wetter-Anlagen Ihre Rendite erhöht. Aber
was noch interessanter ist: Da Sie jedes Quartal eine Neugewichtung vorgenommen hätten, wäre Ihr
wäre das Portfoliorisiko nicht so stark angestiegen.
Selbst bei einem Anteil von 5 % an der volatilen Kryptowährung wäre der maximale Drawdown - der größte
Rückgang vom Höchststand bis zum Tiefststand während des Zeitraums - nur 2,8 Prozentpunkte
tiefer als ohne Bitcoin. Mit anderen Worten: Es handelt sich immer noch um ein defensives Portfolio. Das
mag überraschen, wenn man bedenkt, dass Bitcoin in diesem Zeitraum dreimal um mehr als 70 % gefallen ist.
in diesem Zeitrahmen.
Und jetzt kommt der Clou: Das risikobereinigte Wachstum wäre tatsächlich höher gewesen, wenn
mit einem größeren Anteil des Portfolios in Bitcoin.

Die Zahlen sprechen hier für sich: Eine kleine Menge Bitcoin in Dalios Allwetterportfolio hätte dessen risikobereinigte Rendite verbessert. Bedeutet das, dass dasselbe in der Zukunft passieren würde? Das wird nur die Zeit zeigen...