Die Entscheidung für ein komplettes Indexportfolio von Grund auf ist kein einfaches Problem. Aber es ist eine wichtige Sache. Wenn Sie sich dafür entscheiden, Ihr Indexportfolio selbst auszuwählen, müssen Sie sehr genau darauf achten, worin Sie investieren wollen. Wenn Sie Ihr Portfolio einmal ausgewählt haben, müssen Sie sich daran halten. Falls Sie langfristig investieren wollen, müssen Sie möglicherweise mehr als zehn Jahre lang in Ihr neues Portfolio investieren.

Daher ist es wichtig, dass Sie dies sorgfältig tun. Sie müssen über Ihre Vermögensaufteilung und Ihr internationales Engagement entscheiden. Danach müssen Sie die Indizes finden, in die Sie investieren wollen. Schliesslich müssen Sie für jeden Index einen börsengehandelten Fonds (ETF) (oder einen Investmentfonds) finden, um darin zu investieren.

Es ist jedoch nicht unbedingt notwendig, Ihr Indexportfolio von Grund auf neu zusammenzustellen. Und es ist vielleicht nicht einmal eine gute Idee! In den meisten Fällen sollten Sie ein einfaches, breites Portfolio anlegen. Eine zu grosse Auswahl in Ihrem Portfolio ist Market Timing und wird sich auf lange Sicht wahrscheinlich nicht auszahlen. Aber ich glaube, dass es trotzdem eine interessante Übung ist. Und Sie können ein einfaches Drei-Fonds-Portfolio von Grund auf neu zusammenstellen und haben damit etwas recht Solides.

In diesem Artikel werde ich ausführlich auf die verschiedenen Schritte bei der Auswahl Ihres Index-ETF-Portfolios eingehen.

Zunächst müssen Sie die Vermögensaufteilung Ihres Portfolios festlegen.

Zwei Hauptanlagewerte interessieren uns: Aktien und Anleihen. Ich habe bereits über diese beiden Vermögenswerte gesprochen. Aber es ist wichtig, ihre Unterschiede zu verstehen, um ein gutes Portfolio zusammenzustellen.

Aktien sind für den Renditeanteil Ihres Portfolios gedacht. Sie sind bei weitem aggressivere Anlagen als Anleihen. Sie sind auch recht volatil, d. h. sie können sich an einem einzigen Tag um mehrere Prozente bewegen. Und im Laufe eines Jahres können sie stark ansteigen oder stark fallen.

Auf der anderen Seite sind Anleihen der sicherste Teil Ihres Portfolios. Sie sind dazu da, es zu stabilisieren. Ihre Anleihen sollten sich in schlechten finanziellen Zeiten besser entwickeln als Aktien, oder zumindest nicht so schlecht wie Aktien. Wenn Sie also Ihr Portfolio verlassen müssen, können Sie in schlechten Zeiten einige Anleihen verkaufen, damit sich Ihre Aktien erholen können.

Im Gegensatz zu dem, was manche Leute glauben, sind Anleihen keineswegs frei von Risiken. Es ist auch nicht unwahrscheinlich, dass Anleihen sehr stark fallen! Es ist nur weniger wahrscheinlich, dass sie so stark fallen wie Aktien. Im Falle eines systemischen Crashs werden auch Anleihen fallen.

In Ihrem Portfolio können Sie beides haben. Aber Sie müssen entscheiden, wie viel. Wie viel von jedem Vermögenswert ist Ihre Vermögensaufteilung. Wenn Sie konservativ und risikoscheu sind, sollten Sie einen hohen Anteil an Anleihen haben. Wenn Sie langfristig und aggressiv investieren wollen, sollten Sie mehr Aktien kaufen.

Eine Faustregel besagt, dass Sie Ihr Alter in Anleihen halten sollten. Ich glaube jedoch nicht, dass diese Faustregel sinnvoll ist. Ihre Vermögensaufteilung ist etwas ganz Grundsätzliches, und Sie sollten sie nicht auf die leichte Schulter nehmen.

Sie sollten nicht vergessen, Ihre Aufteilung auf Ihr gesamtes Nettovermögen zu beziehen. Ich zum Beispiel betrachte meine zweite Säule als Anleihen, weil sie sehr konservativ angelegt ist. Daher investiere ich in meinem Anlageportfolio nicht in Anleihen. In meinem Depot ist meine Allokation zu 100 % auf Aktien ausgerichtet.

Es gibt noch einen weiteren entscheidenden Punkt. Sie sollten Anleihen in Ihrer Heimatwährung halten, idealerweise Anleihen aus Ihrem eigenen Land. Diese Anleihen sollen Ihr Portfolio stabilisieren. Deshalb wollen Sie mit ihnen kein Währungsrisiko eingehen. Ausserdem sind Anleihen von Land zu Land sehr unterschiedlich.

In den Vereinigten Staaten sind Staatsanleihen Qualitätsanleihen und haben eine gute Rendite. Hier in der Schweiz hingegen haben Anleihen negative Renditen. Und in einigen Ländern sind Anleihen risikoreicher. Daher müssen Sie die in Ihrem Land verfügbaren Anleihen berücksichtigen, um Ihre Vermögensaufteilung zu bestimmen.

Sobald Sie Ihre Vermögensaufteilung festgelegt haben, müssen Sie die internationale Aufteilung Ihres Portfolios bestimmen.

Sie sollten nicht nur Aktien aus Ihrem eigenen Land halten. Ihre internationale Allokation ist der Prozentsatz ausländischer Aktien in Ihrem Portfolio. Sie könnten auch internationale Anleihen halten und dann über Ihre internationale Anleihenallokation entscheiden. Ich glaube aber nicht, dass internationale Anleihen in ein Standardportfolio gehören sollten. Wir sollten uns also auf die internationale Aktienallokation konzentrieren.

Ihre internationale Allokation hängt stark von Ihrem Land ab. Generell gilt: Je kleiner Ihr Land ist, desto mehr sollten Sie in ausländische Aktien investieren. Sie wollen von den Renditen in der ganzen Welt profitieren, nicht nur in Ihrem kleinen Land.

Für Menschen in den Vereinigten Staaten kann die internationale Allokation jedoch geringer ausfallen. Manche Menschen in den USA haben gar keine internationalen Aktien in ihrem Portfolio. Der Aktienmarkt der Vereinigten Staaten macht etwa 50 % des gesamten Weltaktienmarktes aus. Daher besteht weniger Interesse an einer großen internationalen Allokation. Andererseits verliert man in einem kleinen Land viele Aktien, wenn man nur in den lokalen Aktienmarkt investiert.

Ich persönlich habe eine internationale Allokation von 100%. Der Rest sind Aktien aus der ganzen Welt wobei aus die Schweiz vertreten ist.

Nachfolgend finden Sie die wichtigsten Punkte, die Sie bei dieser Entscheidung berücksichtigen müssen:

• Die Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio, TER). Es ist sehr wichtig, wie hoch die Gebühren sind, die der Fonds auf Ihr Vermögen erhebt. Sie möchten die Gebühren auf ein Minimum beschränken.
• Das verwaltete Vermögen (AUM). Die Größe eines Fonds ist ein wesentlicher Indikator dafür, wie gut er läuft. Größere Fonds bilden in der Regel den Index besser nach.
• Die Anzahl der Aktien. Auch wenn mehrere Fonds denselben Index nachbilden, können sie eine unterschiedliche Anzahl von Aktien haben. Sie können zum Beispiel zu klein sein, um den Index korrekt nachzubilden.
• Die Dividendenausschüttung. Einige Fonds schütten die Dividenden direkt an Sie aus, während andere Fonds sie akkumulieren und direkt reinvestieren. Je nach den Steuergesetzen in Ihrem Land kann das eine besser sein als das andere.
• Währungsabsicherung. Um sich gegen Währungsschwankungen zu schützen, können Sie sich für einen Fonds entscheiden, der gegen Ihre Basiswährung abgesichert ist. Allerdings müssen Sie dafür einen Aufschlag zahlen.

Dies sind nur die wichtigsten Punkte, auf die Sie achten sollten, wenn Sie zwei Indexfonds vergleichen, die denselben Index abbilden. Es gibt aber noch weitere Punkte, die Sie beachten sollten, wenn Sie es ernst meinen, z. B. das Handelsvolumen.

Wie Sie sehen können, ist die Auswahl Ihres passiven ETF-Portfolios nicht unbedingt notwendig. Zunächst müssen Sie eine Vermögensaufteilung für Ihre Situation wählen. Dann müssen Sie entscheiden, wie viel internationales Engagement Sie wünschen. Ausgehend von diesen beiden Prozentsätzen können Sie dann die Aktienindizes auswählen, in die Sie investieren möchten. Schliesslich können Sie für jeden Index einen Indexfonds auswählen.

Dieser Prozess ist viel einfacher, wenn Sie ein bestehendes Portfolio wählen, wie zum Beispiel das beliebte Drei-Fonds-Portfolio. Das grösste Problem bei der Zusammenstellung eines Portfolios ist, dass es davon abhängt, wo Sie leben und wie Ihre Situation ist. Das Drei-Fonds-Portfolio ist hervorragend, aber es wird ganz anders aussehen, wenn Sie in der Schweiz oder in den Vereinigten Staaten leben.

Der Schweizer Aktienmarkt ist in der Tat winzig, sodass eine hohe Allokation in diesen Markt riskant sein kann. Ausserdem haben Schweizer Anleihen negative Renditen und sollten daher vermieden werden. Selbst wenn Sie sich für ein Drei-Fonds-Portfolio entscheiden, müssen Sie also lokale Informationen berücksichtigen.

Auch wenn Sie das Portfolio nicht selbst auswählen müssen, ist es wichtig, dass Sie wissen, worin Sie investieren. Sie müssen nicht alle Entscheidungen selbst treffen. Aber Sie sollten wissen, worin Sie investieren, und Sie sollten verstehen, warum Sie in jedes Ihrer Vermögenswerte investieren.

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